Seminario: Fusiones y Adquisiciones

El proceso de Fusiones y Adquisiciones desde la perspectiva de la Banca de Inversión

Este programa está diseñado para proveer un entendimiento integral del proceso en el que incurren los accionistas de una empresa al comprar o vender una compañía, adaptado a la realidad y al estado actual del mercado ecuatoriano.

📅 Planificación y Logística

🎯 Objetivos y Perfil del Participante

Objetivo y Capacidades a Desarrollar:

• Diagnosticar si una empresa está en condiciones de ser vendida o de adquirir otra.

• Estimar rangos de valor defendibles mediante flujos de caja descontados (DCF) y múltiplos de mercado.

• Anticipar los puntos de destrucción de valor en la estructuración, due diligence, contratos e integración posterior.

• Negociar con criterio informado frente a una contraparte profesional.

• Reconocer cuándo se requiere asesoría especializada y qué exigirle al asesor.

Dirigido a:

• Dueños de empresas que consideren realizar una transacción de M&A.

• Gerentes generales o financieros, directores y miembros de directorio.

• Funcionarios de casas de valores, consultores y analistas financieros.

• Abogados corporativos que buscan comprender el impacto financiero de la transacción.

📚 Contenido Académico

• El Proceso de M&A y el Mercado Ecuatoriano: Mapa de procesos, buy-side y sell-side, actores de la transacción, e inversionistas estratégicos vs. financieros.

• Preparación y Estrategia: Tesis de venta y adquisición, búsqueda y calificación de targets, preparación del vendedor y gestión de la confidencialidad.

• Valoración I (Flujos de Caja Descontados): Normalización de EBITDA, construcción del flujo de caja libre, costo de capital en Ecuador, valor terminal y puente entre valor de firma y valor patrimonial.

• Valoración II (Múltiplos, Comparables y Rango de Valor): Múltiplos de compañías comparables y transacciones precedentes, primas, descuentos y el football field.

• Sinergias y Creación de Valor: Stand alone value como piso de negociación, taxonomía de sinergias, costos de transacción e integración, y reparto de valor neto.

• Estructuración de la Transacción: Compra de acciones vs. activos, mecanismos de precio, earn-outs, financiamiento de la adquisición y aspectos tributarios/regulatorios.

• Due Diligence: Anatomía del proceso, rol del banquero de inversión, administración del data room y hallazgos clave que reabren la negociación.

• Negociación, Cierre e Integración: Tácticas y contratácticas, manejo de múltiples oferentes, errores costosos en casos reales e integración posterior.

🛠️ Metodología y Requisitos

• Metodología: Participativa tipo foro abierto. Incluye el desarrollo paso a paso de un caso práctico continuo de una empresa ecuatoriana a lo largo de las 8 sesiones, uso de plantillas en Excel preconfiguradas y un diagnóstico final de preparación para transar.

• Requisitos previos: Manejo de Excel a nivel intermedio, lectura e interpretación de estados financieros, y comprensión de valor presente y costo de capital (este seminario no es de carácter introductorio).

👨‍🏫 Instructor

Andrés Proaño J.

Socio fundador de Axioo Financial Consulting y de Smart CFO LLC (Estados Unidos). Cuenta con
más de 25 años de experiencia en fusiones,adquisiciones y valoración de empresas a nivel local e internacional. Previamente se desempeñó como Vicepresidente y director del área de Fusiones y Adquisiciones de una banca
de inversión del Ecuador.
A lo largo de su trayectoria ha ejecutado más de 200 valoraciones y ha participado en más de 50 transacciones en 12 industrias, en Ecuador, Perú,Colombia, Chile y Estados Unidos. Los sectores atendidos comprenden consumo y alimentos, salud, industrial y manufactura, telecomunicaciones, energía, seguros y servicios
financieros, distribución mayorista, agroindustria, seguridad, turismo y servicios.
Ha actuado como perito en procesos de arbitraje ante la Cámara de Comercio Ecuatoriano Americana en materia de
valoración de empresas y marcas.

Docencia
Profesor de posgrado en las cátedras de Finanzas Corporativas y Valoración de Empresas y Marcas. Fue Director de la Maestría en Finanzas de la Universidad de las Américas, donde dictó clase a nivel de maestría durante más de diecinueve años. Actualmente dicta cursos en la Universidad de Especialidades Espíritu Santo.

Ha sido catedrático invitado en programas de posgrado de la Universidad San Francisco de Quito y de la Universidad de Guayaquil, y ha participado como panelista en congresos y seminarios en las áreas de minería, innovación, emprendimiento, administración de portafolios y valoración de empresas.

📞 Contactos e Inscripciones

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